從盈利45億到虧損19億:螞蟻金服「10億用戶」的幕後故事

2019年02月18日     2,073     檢舉

作者|嘉逸

出品|懂財帝

Facebook、YouTube、Google、WhatsApp、Twitter、Snapchat、微軟、蘋果、微信……10億用戶,能跨越這條風水嶺的均是網際網路界的最強者。

現在,網際網路「10億俱樂部」迎來了最新的成員。

根據阿里巴巴最新公布的財報,截至2018年年底,支付寶及其合作夥伴已經服務全球超過10億用戶。

從2016年年底的4.5億用戶到2017年年底的5.2億用戶,再到如今的逾10億用戶,支付寶的擴張速度驚人。

如果10億用戶這個數據是真實的,那麼意味著,支付寶母公司螞蟻金服於2016年10月提出的計劃在10年內為20億全球用戶提供服務的目標已完成了一半。

此外,據CB Insights的報告,2018年全球金融科技公司融資規模達到創紀錄的395.7億美元。其中,螞蟻金服去年6月完成的一輪140億美元的融資就占了35%。

高速增長,巨額融資的背後,是巨額虧損,根據中信證券測算,螞蟻金服2018全年虧損約19億元。

而根據政府公布的數據測算,依託微信的財付通2018年全年交易筆數逾4600億筆,遠超支付寶的1975億筆。

也就是說,同是10億級用戶,支付寶被使用的頻率,不足微信支付一半。

騰訊公布的數據,截止2018年Q3,阿里系螞蟻金服移動支付市場份額為45%,而騰訊系微信支付、QQ支付占據移動支付市場46%,成功實現了反超。

不過,有趣的是,易觀報告則顯示,三季度支付寶移動支付份額增至53.71%。

在巨大的挑戰面前,螞蟻金服三大策略——國際化、下沉市場與線上線下協同作戰。

01 | 巨虧背後的對手

數日前,消息稱,房多多已於上月以保密方式申請

根據阿里財報,螞蟻金服2018年年度虧損約19億元。這反應出,在獲取用戶和流量上,螞蟻金服在加大投入,獲取用戶成本較高。

根據中信證券測算,2018 年全年稅前利潤約-19.01 億元。

根據阿里 FY19Q3 財報,螞蟻金服 2018Q4(自然季度,下同)未支付專利和軟體技術服務費,據此推斷 2018Q4稅前實現盈虧平衡。按 37.5%利潤分配協議粗略折算,螞蟻金服 2018 全年稅前利潤約-19.01 億元。

其中,該公司2018年Q1虧損19.01億元;Q2盈利24.27億元 ;Q3虧損24.27億元;Q4盈虧平衡,沒有盈利和虧損可以計入。

這與2017年螞蟻金服利潤45億元形成鮮明對比。

雖然錄得虧損,但螞蟻金服表示,公司各項業務在本季度都實現了強勁增長,其中技術服務收入增長尤為顯著;作為一家科技公司,螞蟻金服一直致力於追求長期用戶價值的提升,而非短期利潤的增長,因此本季度公司對未來的投入繼續加大。

螞蟻金服的底氣來自所謂的「阿里巴巴效應」——阿里連同合作夥伴構建了良好的商業生態環境,形成了協同效應。

1月30日剛披露的2019財年三季度財報顯示,阿里單季營收首次突破千億大關,達到1173億元,同比增長41%。

更值得關注的是,截至2018年12月31日,全球品牌在天貓的實物商品支付GMV(商品交易總量)同比增長29%。

不少國內外知名品牌都在財報中強調了在阿里生態內獲得了新增長這點,而GMV的增長顯然又帶動了作為支付手段的支付寶的增長。

但是,用戶增勢喜人的支付寶並非全無敵手。

據政府公布的最新數據推算,依託微信的財付通2018年全年交易筆數逾4600億筆,遠超支付寶的1975億筆。也就是說,同是10億級用戶,支付寶被使用的頻率,不足微信支付一半。

而實際上,微信支付依靠微信巨大的流量,其市場份額不斷趕超,在移動市場微信支付無論從交易額還是交易量,都已經超過了支付寶。

根據騰訊金融科技提供的數據,截止2018年Q3,在移動支付市場(交易額),微信支付從2014年Q2占市場份額的7.3%增長到46%。

而反觀支付寶,從2014年Q2占市場份額(交易額)的79.9%下降到2018年Q3的45%。

在移動支付挑戰面前,支付寶不得不接連出招。

02 | 「王安石」變法

對於螞蟻金服用戶超過10億這個重要消息,井賢棟選擇的宣布場合是南亞首個區塊鏈跨境匯款項目在巴基斯坦版「支付寶」Easypaisa上打通的發布會。

這是一個暗藏玄機的時機,再次釋放了支付寶全球化的野心——在螞蟻金服10年內為20億全球用戶提供服務的計劃中,60%的用戶來自海外。

據中國網際網路信息中心統計,截至2018年6月,中國網民規模為8.02億,較2017年末僅增長3.8%。

國內網際網路的流量紅利已接近天花板,而海外無垠市場正待開拓。

井賢棟在阿里內部的花名為「王安石」。與主導了「熙寧變法」的王安石一樣 ,他具有強烈的變革意識,自2016年出任螞蟻金服總裁以來就一直把全球化作為螞蟻金服的戰略重點。

支付寶的國際化,井賢棟概括為「出海造船」:「我們希望和本地化的公司合作,通過輸出我們的技術和經驗,讓這些公司能服務本地人,讓我們的經驗和理念推廣到全球」。

「出海造船」這一策略又可稱之為「兩個支付寶」——服務中國遊客的支付寶和服務本土居民的當地版「支付寶」。

支付寶的二維碼覆蓋了全球大部分中國遊客能夠到達的國家和地區,「他鄉遇故支」已成常態。同時,服務當地居民的第二個「支付寶」也成績斐然。

截至2018年底,全球四大電子錢包依次為支付寶、微信支付、PayPal和Paytm。其中,Paytm是第一家獲得印度央行支付牌照的網際網路支付公司,也是本土化「支付寶」的第一站。

2015年9月,螞蟻金服就向印度移動資訊公司One97 Communications(Paytm母公司)投資了6.8億美元,成為第一大股東。

兩個月後,螞蟻金服還以技術入股的方式參與韓國第一家網際網路銀行K-Bank的籌建並最終獲得了韓國政府的批准。

通過這樣的「技術賦能+合作夥伴」模式,螞蟻金服已經打造了九個用當地貨幣結算的本土 「支付寶」,覆蓋泰國、菲律賓、馬來西亞、印尼、印度、巴基斯坦、孟加拉國、韓國和中國香港。

不難發現,支付寶「出海造船」的線路與「一帶一路」區域高度重合,既搭了政策的順風,也是對國際金融環境的前瞻布局。

有統計顯示, 「一帶一路」國家,尚有20億人沒有銀行帳戶,僅10%的人持有信用卡,有貸款需求的人中僅21%可通過正規金融機構獲得貸款。

馬雲曾說過:「銀行沒做好的事,我們支付寶替銀行做好。」

因此,這些擁有高密度且年輕化人口,但金融服務和設施不足的國家和地區可以說是支付寶天然的樂土。

據《證券日報》,支付寶已經打通了全球200多個國家和地區資金渠道,並在海外與200多家金融機構達成合作,支持18種境外貨幣結算。

可是,揚帆出海並非總是一帆風順,驚濤駭浪總有時。

最新消息,英國匯款公司萬里匯(WorldFirst)突然關閉了美國業務,以避免螞蟻金服收購其的計劃因美國監管機構的介入而受影響。

據悉,雙方擬定的交易金額為7億英鎊,交易也被視為螞蟻金服針對西方市場的最大擴張。

萬里匯的舉措彰顯了螞蟻金服在國際上的重要地位,但另一方面,也讓人再次憶起美國匯款公司速匯金(MoneyGram)的前車之鑑。

2018年1月,擾攘多時的螞蟻金服收購速匯金的計劃因未能獲得美國外資投資委員會的批准而宣告失敗,螞蟻金服還因此支付了3千萬美元的「分手費」。

國際化之路,是機遇,也是風險。中興、華為等例子已經證明,如何在兩者間取得平衡是一項艱巨的任務,對於支付寶來說也不例外。

03 | 到農村去

如果說支付寶的「出海造船」走的是一條「洋路」,那麼服務中國本土用戶的「第一個支付寶」的打造走的則是一條「土路」。

在當下流量焦慮蔓延的網際網路,下沉市場猶如黑暗中閃著亮光的出路指示牌。

QuestMobile發布的《中國移動網際網路2018年度大報告》將「下沉」列為2018年的八大關鍵詞之一。

報告還顯示,2018年12月,三四線及以下城市月度活躍設備達到6.18億,占整體的54.7% ;同期MAU同比增量最大10款應用中的9款,來自三四線及以下城市的增量均大過一二線城市增量。

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